El warrant es un contrato que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar/vender un activo subyacente (acción, futuro, etc.) a un precio determinado en una fecha futura también determinada. Los warrants se compran y se venden en Bolsa como las acciones normales.
Las diferencias básicas entre warrants y el resto de opciones del mercado son las siguientes:
El plazo de vencimiento: Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.
Los warrants son como una apuesta. Si el pronostico es bueno y vas a ganar la apuesta cuando esta cerca de su vencimiento, entonces es valor del warrants se dispara. En cambio, si no va a cumplir las espectativas, el valor del warrants se hunde.
Los dos mayores atractivos de los warrants son la disponibilidad de liquidez (ya que los warrents estan respaldados por la entidad emisora) y el efecto de apalancamiento (efecto multiplicador para bien o para mal)
Los elementos de los warrants son:
El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.
Activo subyacente: Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.
Prima: El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.
Cabe destacar que en España, el principal emisor de warrants es Société Générale
Videos de warrants
BIBLIOGRAFÍA
http://es.wikipedia.org/wiki/Warrant_%28finanzas%29
http://www.bolsamadrid.es/esp/mercados/warrants/wqueson.htm
martes, 15 de marzo de 2011
martes, 22 de febrero de 2011
El riesgo país y sus sistemas de calificación
Cuando tienes un dinero ahorrado, es posible que querías multiplicarlo mediante inversiones. Puedes invertir en multitud de ámbitos y en todos ellos el inversor debe valorar el riesgo que corre al invertir, es decir, la capacidad que tendrá de recuperar su dinero y los intereses.
En el caso de la inversión en países, se debe tener en cuenta sus factores económicos y políticos, asegurando así nuestra inversión. Los países, como cualquier empresa, necesita liquidez para llevar acabo sus políticas y así se abre una manera de lucrarse ante nosotros. Cuanto mayor sea el riesgo, mayores serán los beneficios de la inversión y mayor rentabilidad habremos obtenido de nuestros ahorros.
Hay tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una obligación: riesgo soberano, riesgo de transferencia y riesgo genérico.
El principal indicador de riesgo país es la diferencia de tasa que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Treasury Bills de Estados Unidos, que se consideran “libres” de riesgo. Este diferencial (también denominado spread o swap) representa la probabilidad de que el gobierno emisor de la deuda no cumpla con el pago de sus obligaciones, ya sea por pago tardío o por negación a pagar su deuda. Los bonos más riesgosos pagan un interés más alto, por lo tanto el spread de estos bonos respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos es mayor.
Aquí podéis ver las distintas calificaciones que se le dan a los países dependiendo de la calidad de su deuda
Aqui podeis ver un ejemplo bastante claro de la calificacion de la deuda de los paises hecha por distintas instituciones
Estos videos explican muy bien que es el riesgo pais, centrandose sobre todo en el riesgo soberano
Bibliografia:
http://www.zonaeconomica.com/riesgo-pais
http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/riesgopais.pdf
http://www.abc.es/20101216/economia/grafico-moodys-201012160842.html
http://www.youtube.com/
http://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_pais
En el caso de la inversión en países, se debe tener en cuenta sus factores económicos y políticos, asegurando así nuestra inversión. Los países, como cualquier empresa, necesita liquidez para llevar acabo sus políticas y así se abre una manera de lucrarse ante nosotros. Cuanto mayor sea el riesgo, mayores serán los beneficios de la inversión y mayor rentabilidad habremos obtenido de nuestros ahorros.
Hay tres fuentes de las que proviene el riesgo de incumplimiento de una obligación: riesgo soberano, riesgo de transferencia y riesgo genérico.
El principal indicador de riesgo país es la diferencia de tasa que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Treasury Bills de Estados Unidos, que se consideran “libres” de riesgo. Este diferencial (también denominado spread o swap) representa la probabilidad de que el gobierno emisor de la deuda no cumpla con el pago de sus obligaciones, ya sea por pago tardío o por negación a pagar su deuda. Los bonos más riesgosos pagan un interés más alto, por lo tanto el spread de estos bonos respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos es mayor.
Aquí podéis ver las distintas calificaciones que se le dan a los países dependiendo de la calidad de su deuda
Aqui podeis ver un ejemplo bastante claro de la calificacion de la deuda de los paises hecha por distintas instituciones
Estos videos explican muy bien que es el riesgo pais, centrandose sobre todo en el riesgo soberano
Bibliografia:
http://www.zonaeconomica.com/riesgo-pais
http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/riesgopais.pdf
http://www.abc.es/20101216/economia/grafico-moodys-201012160842.html
http://www.youtube.com/
http://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_pais
lunes, 31 de enero de 2011
IBEX 35
¿Qué es el IBEX 35? Esta es la pregunta que intentare responder, para que los blogeros podáis entender de forma genérica que es lo que es.
Siempre que encendemos la televisión para ver las noticias y estas llegan al apartado de economía, hablan del IBEX 35. El IBEX 35 es el índice de referencia de la bolsa de España, integrada por las 35 empresas con mayor capital que coticen en SIBE (Sistema Interconexión Bursátil Electrónico). Aun así, no todas las empresas del IBEX 35 tienen la misma importancia. Como veremos mas adelante, unas tienen mayor peso que otras.
Abajo presento la formula atreves de la cual se calcula el valor bursátil del IBEX 35
![I(t) = I(t-1)\times\frac{\sum_{i=1}^{35} Cap_{i}(t)\,}{[\,\sum_{i=1}^{35} Cap_{i}(t-1)\,\pm J\,]\,},](https://lh3.googleusercontent.com/blogger_img_proxy/AEn0k_s_z4F33WmRnPO3I7mFxMj5JlnfSOB3LReYktNeISRo9Sn3FHkX0kcFvkCL4Fr1IaofZmIui9JrzsYsgjiL39vA8ddMm8Olip5dn-jz9pUJJZz28FCi9qyY1a5N-AbH1I4JhsakFcPfIUB0oaiR5A=s0-d)
Las 35 empresas que componen el IBEX son:
Como he dicho arriba, aunque existen 35 empresas que conformen el IBEX 35, no todas tienen el mismo peso. Las más importantes son: Telefónica, BBVA, Grupo Santander, Repsol YPF e Iberdrola. Como podeis ver en la captura de pantalla, las tres primeras empresas (Telefónica,Santander y BBVA) poseen practicamente el 50% del peso en el IBEX 35, por lo que una ligera variación en cualquiera de esas tres empresas, modificara (para bien o para mal) el IBEX 35.
Datos interesantes del IBEX que deberias saber:
-El IBEX 35 nacio en 1992, siendo su mayor subida el 10 de mayo deñ 2010, cuando crecio un 14,43%, y su mayor caida en 2008, perdiendo un 39,4 %.
-La bolsa española cerro 2010 con las mayores perdidas de las bolsas europeas (un 17% de perdidas), pero en enero subio un 9.6%. Esto se debe a varios factores, como la progresiva salida a bolsa de las cajas y los extraoirdinarios beneficios de dos de los pesos pesados del IBEX 35, el Santander y el BBVA, que cierran el mes con ganancias del 14,6% y del 20%, respectivamente.
Bibliografía:
http://es.wikipedia.org/wiki/IBEX_35
http://www.sbolsas.com/findiai/ultimasesion.pdf
http://www.expansion.com/2011/01/31/mercados/1296461494.html
Siempre que encendemos la televisión para ver las noticias y estas llegan al apartado de economía, hablan del IBEX 35. El IBEX 35 es el índice de referencia de la bolsa de España, integrada por las 35 empresas con mayor capital que coticen en SIBE (Sistema Interconexión Bursátil Electrónico). Aun así, no todas las empresas del IBEX 35 tienen la misma importancia. Como veremos mas adelante, unas tienen mayor peso que otras.
Abajo presento la formula atreves de la cual se calcula el valor bursátil del IBEX 35
Las 35 empresas que componen el IBEX son:
Datos interesantes del IBEX que deberias saber:
-El IBEX 35 nacio en 1992, siendo su mayor subida el 10 de mayo deñ 2010, cuando crecio un 14,43%, y su mayor caida en 2008, perdiendo un 39,4 %.
-La bolsa española cerro 2010 con las mayores perdidas de las bolsas europeas (un 17% de perdidas), pero en enero subio un 9.6%. Esto se debe a varios factores, como la progresiva salida a bolsa de las cajas y los extraoirdinarios beneficios de dos de los pesos pesados del IBEX 35, el Santander y el BBVA, que cierran el mes con ganancias del 14,6% y del 20%, respectivamente.
Bibliografía:
http://es.wikipedia.org/wiki/IBEX_35
http://www.sbolsas.com/findiai/ultimasesion.pdf
http://www.expansion.com/2011/01/31/mercados/1296461494.html
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